Notre Approche
Philosophie d’investissement
Horizon d’Investissement à Long Terme
- L’approche d’investissement collaborative et active que Tana privilégie, requiert que Tana limite le nombre d’entreprises dans lesquelles elle investit et concentre ses efforts sur les entreprises qui peuvent servir de plateforme pour une expansion nationale, régionale voire continentale.
- Le développement d’entreprises pérennes nécessite parfois une implication de Tana dans la durée avec un horizon d’investissement plus long que la norme.
- La flexibilité́ dont Tana dispose par rapport à son horizon d’investissement provient du fait que Tana a été constituée en tant que holding d’investissement à capital permanent et qu’elle a pour actionnaires des investisseurs qui doivent leur succès au fait qu’ils rejettent le court-termisme très prévalent actuellement dans une grande partie du monde de la finance.
Positionnement Sectoriel Clair
- Tana se focalise en priorité́ sur les secteurs liés aux biens de grande consommation, l’éducation, le commerce de détail, la santé et l’agro-industrie.
- Il en résulte une expertise sectorielle profonde et ciblée, gage de forte crédibilité́ et permettant de capitaliser sur la forte expérience de terrain accumulée en Afrique par l’équipe dirigeante de Tana.
Fondamentaux Sains et Volatilité à Court Terme Assumée
- Tana se concentre sur les fondamentaux et les perspectives de développement à long terme des entreprises dans lesquelles elle investit plutôt que de se préoccuper de la volatilité́, parfois observée, à court terme de leur performance financière.
Gestion Active Des Investissements
- Tana est un investisseur activement impliqué dans la gestion des entreprises dans lesquelles elle investit en favorisant une approche positive et collaborative avec les autres actionnaires et les équipes dirigeantes des entreprises en question.
- Tana a pour priorités l’institutionnalisation de pratiques de gestion saines telles que le leadership fondé sur la compétence, la discipline financière, l’excellence opérationnelle et la bonne gouvernance.
- Pour atteindre ses objectifs, Tana est en mesure de s’appuyer sur l’expérience acquise par son équipe dirigeante en Afrique, aussi bien du point de vue opérationnel que stratégique.
Critères d’Investissement
Tana adopte une approche systématique mais pragmatique dans la sélection de ses investissements et collabore étroitement avec les actionnaires existants et les équipes dirigeantes de ces entreprises afin de mettre en oeuvre ensemble des plans d’actions permettant d’optimiser la création de valeur. Tana souhaite investir dans les entreprises opérant en Afrique et possédant les caractéristiques suivantes:
- Marché de grande taille, à forte croissance et à faible pénétration
- Dépendance minimale vis-à-vis du secteur public
- Secteur d’activité attractif avec un « business model » bien établi, profitable et viable
- « Business model » exportable et fondé sur des processus de fabrication et/ou de distribution standardisés et susceptibles d’être mis en œuvre sur d’autres marchés
- Opportunités de croissance organique et externe (par le biais d’acquisitions)
- Avantage compétitif distinct permettant de maintenir une position concurrentielle forte sur le marché
- Entrepreneur/actionnaire majoritaire/équipe dirigeante ayant des compétences opérationnelles de premier plan et une vision stratégique claire
- Existence de leviers de création de valeur clairement identifiables et actionnables
Secteurs Cibles
Tana se concentre sur des entreprises bien positionnées pour répondre aux besoins de consommation de la population jeune, dynamique et croissante du continent africain. Nous priorisons les biens de grande consommation, le commerce de détail, l’éductation, la santé et l’agro-industrie.
Agro-industrie
L’agriculture est un secteur sous-développé en Afrique nonobstant un potentiel énorme avec la plus grande proportion de terres arables au monde, la plus faible productivité agricole et une main-d’œuvre abondante.
Au sein de cet écosystème, Tana privilégie les intrants (engrais et aliments pour animaux), la production primaire (horticulture, élevage et aquaculture) et la transformation (fruits, légumes et produits d’élevage).
Depuis sa création, Tana a étudié de nombreuses opportunités agricoles à travers le continent et a notamment développé une certaine expertise sectorielle grâce à son investissement dans Afrifruit (en portefeuille), un producteur de fruits rouges au Maroc, et de son investissement passé dans SIAT, un producteur de caoutchouc et d’huile de palme avec des opérations dans plusieurs pays d’Afrique de l’Ouest et Centrale.
Éducation
La demande en éducation de qualité est significative en Afrique et grandissante du fait de la démographie, des difficultés rencontrées par le secteur public et d’une offre d’enseignement privé de qualité frangmentée et disparate. De ce fait, l’on observe une forte disposition des africains à rémunérer une éducation de qualité.
Tana s’est associée au Groupe Saham, une entreprise marocaine de premier plan, pour créer un groupe scolaire panafricain appelé Sana Education.
Sana Education se concentre principalement sur les cycles primaire et secondaire, mais pourrait envisager de manière sélective des opportunités dans les segments pré-maternelle et universitaire. La vision est de créer un groupe de 100 000 étudiants à travers l’Afrique par le biais d’acquisitions et de croissance organique.
Biens de grande consommation
Les biens de grande consommation bénéficient des tendances macroéconomiques en Afrique,soutenues par une forte croissance démographique et l’évolution de la classe moyenne, une croissance du revenu par habitant et une amélioration de la réglementation et des politiques fiscales.
Au niveau des segments de produits, Tana privilégie les produits de soins corporels, les produits alimentaires et les boissons.
Tana possède une solide expérience en matière de produits de grande consommation avec des investissements en portefeuille et antérieurs dans ledit secteur (Promasidor et Regina Pasta).
Santé et Pharmacie
La santé est un secteur de premier plan et en croissance en Afrique, notamment à mesure que la population croît et que les problématiques sanitaires demeurent élevées. Le secteur est principalement sous-développé en Afrique subsaharienne, notamment en raison du manque de services d’assurance maladie adaptés et de la qualité médiocre des prestataires de santé. La demande pour des services de santé de qualité est considérable et requiert une contribution du secteur privé.
Au sein de cet ecosystème sanitaire, Tana privilégie l’industrie pharmaceutique, la distribution et la commercialisation de médicaments, les hôpitaux, les laboratoires et les centres de diagnostics spécialisés.
Tana a examiné plusieurs opportunités dans le secteur de la santé et a notamment engrangé une expérience sectorielle conséquente grâce à son investissement dans Mabaret Al Asafra, un groupe hospitalier de premier plan en Égypte.
Commerce de détail
Le développement du commerce de détail et l’émergence du secteur des biens de grande consommation sont synergétiques en raison notamment de l’élargissement de la gamme de produits proposés aux consommateurs, qui requiert des circuits de distribution adaptés.
De manière plus sélective au sein de ce secteur, Tana se concentre sur les commerces alimentaires, les magasins spécialisés et la distribution d’articles de maison.
Tana possède une solide expérience dans le commerce de détail grâce à son investissement dans SAN Gel (leader de la distribution de produits alimentaires surgelés) et Kitea (leader de la distribution de mobilier de maison / bureau et d’accessoires).
Autres
Tana envisagerait également des investissements de manière plus sélective dans les secteurs des loisirs, de l’industrie manufacturière, des services financiers, des médias, de la logistique et des services aux entreprises.